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证券投资基金风险揭示书

信息来源: 安信证券 日期: 2015-02-26 00:00

尊敬的基金投资者:


      为了使您更好地了解基金投资的风险,根据有关规定,特提供本《证券投资基金风险揭示书》,请您认真阅读。
      本风险揭示书无法揭示从事基金交易带来的所有风险。故请投资者在决定进行基金交易之前,应全面了解基金交易的相关法律法规,认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况、投资品种等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。对自身经济承受能力、风险控制能力作出客观判断后,再决定投资相应类型的基金产品。


      证券投资基金(以下简称“基金”)是一种收益共享、风险共担的长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具。投资者购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。并且,投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
      基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、QDII 基金、交易型开放式指数证券投资基金(ETF)等不同类型,投资者投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,投资者承担的风险也越大。投资基金面临的风险主要有以下方面:


一、市场风险

证券市场价格因受各种因素的影响而引起的波动,将使本基金资产面临潜在的风险,本基金的市场风险来源于基金股票资产与债券资产市场价格的波动。影响股票与债券市场价格波动的风险包括但不限于以下多种风险因素:

I、政策风险

      货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化导致证券市场价格波动,影响基金收益而产生风险。
II、经济周期风险
      经济运行具有周期性的特点,证券市场的收益水平受到宏观经济运行状况的影响,也呈现周期性变化,基金投资于债券与上市公司的股票,其收益水平也会随之发生变化,从而产生风险。
III、利率风险
      金融市场利率的波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动,同时直接影响企业的融资成本和利润水平。基金投资于股票和债券,其收益水平会受到利率变化的影响,从而产生风险。
IV、通货膨胀风险
      基金持有人的收益将主要通过现金形式来分配,如果发生通货膨胀,现金的购买力会下降,从而影响基金的实际收益。

V、汇率风险

      汇率的变化可能对国民经济不同部门造成不同的影响,从而影响基金所投资的上市公司业绩及其股票价格。
      对于投资于国外市场的基金,其以人民币募集和计价。投资地货币相对于人民币的汇率变化将会影响基金以人民币计价的基金资产价值,从而导致基金资产面临潜在风险。人民币对投资地货币的汇率的波动也可能加大基金净值的波动,从而对基金业绩产生影响。
      此外,由于基金运作中的汇率取自汇率发布机构,如果汇率发布机构出现汇率发布时间延迟或是汇率数据错误等情况,可能会对基金运作或者投资者的决策产生不利影响。
VI、上市公司经营风险
      上市公司的经营受多种因素影响。如果基金所投资的上市公司经营不善,其股票价格可能下跌,或者能够用于分配的利润减少,使基金投资收益下降。虽然基金可通过分散化投资减少这种非系统性风险,但并不能完全消除该种风险。
VII、债券收益率曲线变动的风险

      债券收益率曲线变动风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险,单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。

VIII、再投资风险
      市场利率下降将影响固定收益类证券利息收入的再投资收益率,这与利率上升所带来的价格风险互为消长。
Ⅸ、衍生品投资风险
      基金投资于衍生品的,由于金融衍生产品具有杠杆效应,价格波动较为剧烈,在市场面临突发事件时,可能会导致投资亏损高于初始投资金额,从而对基金收益带来不利影响。衍生品的交易可能不够活跃,在市场变化时,可能因无法及时找到交易对手或交易对手压低报价,导致基金资产的额外损失。此外还可能存在交易对手违约的风险。
Ⅹ、国家/地区市场风险
      对于投资于国外市场的基金,全球投资受到各个国家/地区宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、产业政策以及交易规则、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响,上述因素的波动和变化可能会使基金资产面临潜在风险。
二、信用风险
      债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息,或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降的风险,信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割风险。
三、流动性风险
      因市场交易量不足,导致投资人在需要卖出时面临的变现困难和不能在适当价格上变现的风险。在开放式基金中,当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况时,基金投资人有可能不能以当日单位基金净值全额赎回。如投资人选择延迟赎回,则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。
四、管理风险
      在基金管理运作过程中,基金管理人的研究水平、投资管理水平直接影响基金收益水平,如果基金管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不全、投资操作出现失误,都会影响基金的收益水平。
基金管理人、基金托管人等相关当事人的业务发展状况、人员配备、管理水平与内部控制等对基金收益水平存在影响。因业务扩张过快、行业内过度竞争、对主要业务人员过度依赖等可能会产生影响投资者利益的风险。
五、操作风险
      基金运作过程中,因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险,例如,越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误等风险。
在本基金的投资、交易、服务与后台运作等业务过程中,可能因为技术系统的故障或差错导致投资者的利益受到影响。这种风险可能来自基金管理人、基金托管人、证券交易所、登记结算机构及销售代理机构等。
六、技术风险
      由于基金交易及行情揭示是通过电子通讯技术和电脑技术来实现的,这些技术存在着被网络黑客和计算机病毒攻击的可能,可能对投资者的投资收益产生损失。
七、合规性风险
      指基金管理或运作过程中,违反国家法律法规的规定,或者基金投资违反法规及基金合同有关规定的风险。
八、ETF 基金的特定风险:
      1、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险
      由于标的指数调整成份股、变更编制方法或其他情形,使本基金在相应的组合调整中产生跟踪偏离度与跟踪误差。
      2、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险
      尽管基金将通过有效的套利机制使基金份额二级市场交易价格的折溢价控制在一定范围内,但基金份额在证券交易所的交易价格受诸多因素影响,存在不同于基金份额净值的情形,即存在价格折溢价的风险。
      3、二级市场流动性风险
      ETF可在二级市场进行买卖,因此也可能面临因市场交易量不足而造成的流动性问题,带来基金在二级市场的流动性风险。
      4、投资者申购或赎回失败的风险
      基金管理人有权根据招募说明书的规定暂停或拒绝接受投资人的场外或场内申购申请或其他情形,导致申购失败。投资者在提出赎回申请时,如基金组合中不具备足额的符合要求的赎回对价或其他情形,可能导致赎回失败。
九、不可抗力风险
      不可抗力因素如地震、火灾、水灾、战争等可能导致交易系统的瘫痪,此外,基金运作各当事人无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等也可能导致基金交易系统非正常运行甚至瘫痪。上述风险将会严重影响基金的运行,可能导致基金资产的损失。

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