交易型开放式指数证券投资基金风险揭示书 

尊敬的投资者：

感谢您关注交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“ETF基金”或“基金”）。为便于您全面正确地理解与ETF基金有关的风险，根据有关证券交易法律法规、证券登记结算业务规则和证券交易所业务规则，特提供本风险揭示书，请认真详细阅读。

一、重要提示

（一）本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质,本风险提示书并不能揭示ETF基金的全部风险，我们将保留修改本风险提示书的权利。投资者在参与ETF基金相关业务前，应认真阅读相关业务规则及协议条款，对ETF基金相关业务所特有的规则有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与ETF基金业务而遭受难以承受的损失。

（二）基金管理人发行的ETF基金的募集与上市经中国证监会注册和核准，但中国证监会对基金募集与上市的注册和核准，并不表明其对基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险；中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证；

（三）基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场有风险，入市需谨慎！

二、基金投资运作过程中面临的主要风险包括投资组合的风险、管理风险、合规性风险、ETF基金的特定风险以及其他风险。

（一）投资组合的风险

投资组合的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、杠杆风险和金融模型风险等。

1.市场风险

证券市场价格因受各种因素的影响而引起的波动，将使基金资产面临潜在的风险，基金的市场风险来源于基金股票资产、债券资产和金融衍生品市场价格的波动。影响股票、债券和金融衍生品市场价格波动的风险包括但不限于以下多种风险因素：

（1）政策风险

货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化导致证券市场价格波动，影响基金收益而产生风险。

（2）经济周期风险

经济运行具有周期性的特点，证券市场的收益水平受到宏观经济运行状况的影响，也呈现周期性变化，基金投资于债券与上市公司的股票，其收益水平也会随之发生变化，从而产生风险。

（3）利率风险

金融市场利率的波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同时直接影响企业的融资成本和利润水平。基金投资于股票和债券，其收益水平会受到利率变化的影响，从而产生风险。

（4）通货膨胀风险

基金投资者的收益将主要通过现金形式来分配，如果发生通货膨胀，现金的购买力会下降，从而影响基金的实际收益。

（5）上市公司经营风险

上市公司的经营受多种因素影响。如果基金所投资的上市公司经营不善，其股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。虽然基金可通过分散化投资减少这种非系统性风险，但并不能完全消除该种风险。

（6）债券收益率曲线变动的风险

债券收益率曲线变动风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险，单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。

（7）再投资风险

市场利率下降将影响固定收益类证券利息收入的再投资收益率，这与利率上升所带来的价格风险互为消长。

2.信用风险

债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降的风险，信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割风险。

3.流动性风险

因市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。流动性风险还包括由于基金出现投资者大额赎回，致使基金没有足够的现金应付基金赎回支付的要求所引致的风险。

4.杠杆风险

基金投资于股指期货等金融衍生品的，由于产品结构、交易制度等引起的杠杆因素将放大该部分投资收益的波动水平。

5.金融模型风险

金融模型风险是指在资产价值估计和风险估计中采用了错误的估计方法或选择了不恰当的模型而导致投资结果不确定的情况所带来的风险。

（二）管理风险

在基金管理运作过程中，基金管理人的研究水平、投资管理水平直接影响基金收益水平，如果基金管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不全、投资操作出现失误，都会影响基金的收益水平。

基金管理人、基金托管人等相关当事人的业务发展状况、人员配备、管理水平与内部控制等对基金收益水平存在影响。因业务扩张过快、行业内过度竞争、对主要业务人员过度依赖等可能会产生影响投资者利益的风险。

（三）合规性风险

合规性风险是指基金的投资运作不符合相关法律、法规的规定和基金合同的要求而带来的风险。

（四）ETF基金的特定风险

1.标的指数回报与股票和债券市场平均回报偏离的风险

标的指数并不能完全代表整个股票和债券市场。标的指数成份股和成份债券的平均回报率与整个股票和债券市场的平均回报率可能存在偏离。

2.标的指数波动的风险

标的指数成份股和成份债券的价格可能受到政治因素、经济因素、上市公司经营状况、投资者心理和交易制度等各种因素的影响而波动，导致指数波动，从而使基金收益水平发生变化，产生风险。

3.基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险

以下因素可能使基金投资组合的收益率与目标指数的收益率发生偏离：

（1）由于标的指数调整成份股和成份债券或变更编制方法，使基金在相应的组合调整中产生跟踪偏离度与跟踪误差。

（2）由于标的指数成份股和成份债券发生配股、增发等行为导致成份股在标的指数中的权重发生变化，使基金在相应的组合调整中产生跟踪偏离度和跟踪误差。

（3）成份股派发现金红利、新股市值配售收益将导致基金收益率超过标的指数收益率，产生正的跟踪偏离度。

（4）由于成份股停牌、摘牌或成份股和成份债券流动性差等原因使基金无法及时调整投资组合或承担冲击成本而产生跟踪偏离度和跟踪误差。

（5）由于基金投资过程中的证券交易成本，以及基金管理费和托管费的存在，使基金投资组合与标的指数产生跟踪偏离度与跟踪误差。

（6）在基金指数化投资过程中，基金管理人的管理能力，例如跟踪指数的水平、技术手段、买入卖出的时机选择等，都会对基金的收益产生影响，从而影响基金对标的指数的跟踪程度。

（7）其他因素产生的偏离。如因受到最低买入股数和债券数量的限制，基金投资组合中个别股票和债券的持有比例与标的指数中该股票和债券的权重可能不完全相同；因缺乏卖空、对冲机制及其他工具造成的指数跟踪成本较大；因基金申购与赎回带来的现金变动；因指数发布机构指数编制错误等，由此产生跟踪偏离度与跟踪误差。

4.标的指数变更的风险

根据基金合同规定，如出现变更标的指数的情形，基金将变更标的指数。基于原标的指数的投资政策将会改变，投资组合将随之调整，基金的收益风险特征将与新的标的指数保持一致，投资者须承担此项调整带来的风险与成本。

5.基金份额二级市场交易价格折溢价的风险

尽管基金将通过有效的套利机制使基金份额二级市场交易价格的折溢价控制在一定范围内，但基金份额在证券交易所的交易价格受诸多因素影响，存在不同于基金份额净值的情形，即存在价格折溢价的风险。

6.参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险

证券交易所在开市后公布的基金份额参考净值（IOPV），供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。IOPV与基金份额净值可能存在差异，投资者若参考IOPV进行投资决策可能导致损失，需投资者自行承担。

7.退市风险

因基金不再符合证券交易所上市条件被终止上市，或被基金份额持有人大会决议提前终止上市，导致基金份额不能继续进行二级市场交易的风险。

8.投资者申购失败的风险

如果投资者申购时未能提供符合要求的申购对价，或者基金管理人根据基金合同的规定拒绝投资者的申购申请，则投资者的申购申请失败。

基金管理人可根据市场情况在申购赎回清单中设置并调整申购份额上限，如果一笔新的申购申请被确认成功会使基金当日申购份额超过申购赎回清单中规定的申购份额上限时，该笔申购申请将被拒绝。

9.投资者赎回失败的风险

如果投资者提出赎回申请时持有的符合要求的基金份额不足或未能根据要求准备足额的现金，或者基金投资组合中不具备足额的符合要求的赎回对价，或者基金管理人根据基金合同的规定拒绝投资者的赎回申请，则投资者的赎回申请失败。

基金管理人可能根据成份股市值规模变化等因素调整最小申购赎回单位，由此可能导致投资者按原最小申购、赎回单位申购并持有的基金份额，可能无法按照新的最小申购赎回单位全部赎回，而只能在二级市场卖出全部或部分基金份额。

基金管理人可根据市场情况在申购赎回清单中设置并调整赎回份额上限，如果一笔新的赎回申请被确认成功会使基金当日赎回份额超过申购赎回清单中规定的赎回份额上限时，该笔赎回申请将被拒绝。基金管理人可能在申购赎回清单中设置极低的赎回份额上限，投资者将面临无法赎回全部或部分份额的风险。

10.深市成份证券申赎处理规则带来的风险

基金申购赎回清单对于深市成份证券的现金替代标识包括“退补现金替代”，在申购赎回环节中必须使用现金作为替代，并根据基金管理人实际买卖情况与投资者进行退补款，可能导致如下风险：

（1）由于深市成份证券采取基金管理人代买代卖模式，可能给投资者申购和赎回带来价格的不确定性。这种价格的不确定性可能影响基金二级市场价格的折溢价水平。

（2）因技术系统、通讯联络或其他原因可能导致基金管理人无法严格遵循“时间优先、实时申报”原则对“退补现金替代”的深市成份证券进行处理，基金管理人也不对“时间优先、实时申报”原则的执行效率和结果做出任何承诺和保证，现金替代退补款的计算以实际成交价格和基金招募说明书的约定为准，由此可能影响投资者的投资损益。

11.基金份额赎回对价的变现风险

基金赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额等。投资者在对赎回所获得的组合证券变现过程中，由于市场变化、部分成份股流动性差等因素，组合证券变现后的价值与赎回时赎回对价的价值有差异，存在变现风险。

12.申购赎回清单差错风险

如果基金管理人提供的当日申购赎回清单内容出现差错，包括组合证券名单、数量、现金替代标志、现金替代比率、替代金额等出错，投资者利益将受损，申购赎回的正常进行将受影响。

13.申购赎回清单标识设置不合理的风险

基金管理人在进行申购赎回清单的现金替代标识设置时，将充分考虑由此引发的市场套利等行为对投资者可能造成的利益损害。但基金管理人不能保证极端情况下申购赎回清单标识设置的完全合理性。

14.套利风险

鉴于证券市场的交易机制和技术约束，套利完成需要一定的时间，因此套利存在一定风险。同时，买卖一篮子股票和ETF存在冲击成本和交易成本，所以折溢价在一定范围之内也不能形成套利。另外，当一篮子股票中存在涨停、跌停、临时停牌等情况时，溢价套利会因成份股无法买入而受影响，折价套利会因成份股无法卖出而受影响。

15.基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险

基金收益分配原则为使收益分配后基金累计报酬率尽可能贴近标的指数同期累计报酬率。基于基金的性质和特点，基金收益分配不以弥补亏损为前提，收益分配后可能存在基金份额净值低于面值的风险。

16.二级市场流动性风险

对ETF基金而言，二级市场流动性风险是指由于相关成份股的市场流动性不足使基金无法以合理价格买入或卖出所需股份数量所造成的风险。流动性风险主要发生在基金建仓期以及标的指数调整成份股期间。

对ETF基金投资者而言，ETF基金可在二级市场进行买卖，因此也可能面临因市场交易量不足而造成的流动性问题，带来基金在二级市场的流动性风险。

17.基金投资特定品种的特有风险

（1）基金投资于股指期货、股票期权等金融衍生品的，存在以下风险：杠杆风险、期货或股票期权价格与基金投资品种价格的相关度降低带来的风险等，由此可能增加基金净值的波动性。

（2）基金投资于资产支持证券的，存在以下风险：资产支持证券存在一定的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险，由此可能给基金净值带来不利影响或损失。

（3）基金投资于存托凭证的，除与其他仅投资于沪深市场股票的基金所面临的共同风险外，还存在以下风险：基金将面临存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险，以及与存托凭证发行机制相关的风险，包括存托凭证持有人与境外基础证券发行人的股东在法律地位、享有权利等方面存在差异可能引发的风险；存托凭证持有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安排可能引发的风险；存托协议自动约束存托凭证持有人的风险；因多地上市造成存托凭证价格差异以及波动的风险；存托凭证持有人权益被摊薄的风险；存托凭证退市的风险；已在境外上市的基础证券发行人，在持续信息披露监管方面与境内可能存在差异的风险；境内外法律制度、监管环境差异可能导致的其他风险。

（4）基金投资于科创板的，存在以下风险：

①流动性风险：科创板投资者门槛较高，流动性可能弱于A股其他版块，且机构投资者可能在特定阶段对科创板个股形成一致性预期，存在基金持有股票无法正常成交的风险。

②退市风险：科创板执行比A股其他版块更为严格的退市标准，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市环节，上市公司退市风险可能给基金净值带来不利影响。

③投资集中度风险：因科创板均为科技创新成长型公司，且商业模式、盈利风险、业绩波动等特征较为相似，基金难以通过分散投资降低投资风险，若股票价格同向波动将引起基金净值波动。

④股价大幅波动风险：科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%，因此基金可能面临股票价格大幅波动的风险。

⑤无法盈利甚至较大亏损的风险：科创板上市企业不一定盈利，可能面临较大的投资风险。一方面，科创板上市企业相对集中于高新技术和战略新兴产业领域，往往具有科技投入大、迭代快、风险高、易被颠覆等特点，存在因重大技术、产品、经营模式、相关政策变化而出现经营失败的风险；另一方面，部分科创企业可能尚处于初步发展阶段，企业持续创新能力、主营业务发展可持续性、公司收入、现金流及盈利水平等具有较大不确定性。因此，基金可能面临科创板企业无法盈利甚至产生较大亏损的风险。

（5）基金投资于创业板股票的，存在以下风险：

创业板股票在上市审核、发行融资、投资交易、信息披露等方面与现有A股主板股票存在差异，创业板股票特有的风险将成为基金各类风险中的重要部分。创业板股票的特有风险包括：

①创业板上市公司的投资风险

相较于A股主板市场上市公司，创业板上市公司一般经营年限相对较短、企业发展大多处于成长期、股本规模相对较小，虽同时具备发展潜力较大等特点，但企业经营风险、业绩波动等也可能相对较大。当创业板上市公司股票的整体表现较差时，基金的净值增长率可能会低于主要投资对象为非创业板市场上市公司股票的基金。此外，创业板市场上市公司高科技转化为现实的产品或劳务具有不确定性,相关产品和技术更新换代较快，存在出现技术失败而造成损失的风险，从而引起创业板上市公司的投资风险。

②创业板上市公司的退市风险

创业板股票可能主动终止上市，也可能因触及退市情形被强制终止上市。主动终止上市以及因触及交易类强制退市情形被终止上市的，不进入退市整理期，直接予以摘牌；因触及财务类、规范类或者重大违法类强制退市情形被终止上市的，进入退市整理期交易15个交易日后予以摘牌。投资者应当及时了解相关信息和规定，密切关注退市风险。

③创业板上市公司的股价大幅波动风险

创业板股票的涨跌幅尺度比主板更大，创业板股票上市后前5个交易日不设置涨跌幅限制，5个交易日后涨跌停幅度扩大到20%。公司经营历史较短，规模较小，抵抗市场风险和行业风险的能力相对较弱，股价可能会由于公司业绩的变动而大幅波动；公司流通股本较少，盲目炒作会加大股价波动，也相对容易受到短期供求的影响；公司业绩可能不稳定，传统的估值判断方法可能不尽适用，投资者的价值判断可能存在较大差异。

（6）基金投资于国内黄金市场的，存在以下风险：

①市场风险：上海黄金交易所（以下简称“金交所”）黄金现货合约价格波动、黄金ETF基金份额价格波动及其他市场风险。包括但不限于以下情况：由于黄金现货合约涨跌幅为30%而黄金ETF基金为10%，当黄金现货合约涨跌幅超过10%后，黄金ETF基金可能进入涨跌停状态，基金净值和价格将会有较大折溢价出现。黄金现货合约的价格可能受到黄金供给与需求、汇率、利率、政治因素、经济因素、投资者心理和交易制度等各种因素的影响而波动，导致黄金市场波动，从而使基金收益水平发生变化，产生风险。

②基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离及金交所挂盘的黄金合约价格与国际金价偏离的风险。

③金交所黄金现货市场投资风险，投资者在办理黄金ETF申赎业务前，必须了解现金申赎、黄金现货合约申赎两种模式的差异。对于进行黄金合约申赎的投资者，应必须同时了解沪深交易所和金交所有关规则和停复牌信息、代办会员的有关业务协议和流程以及基金公司相关法律文件。其中，投资者在进行黄金现货合约申赎前，必须通过金交所会员在基金管理人处完成账户备案，并由基金管理人对投资者备案账户信息进行核对与审查，经基金管理人审查与同意后，投资者方可进行黄金现货合约申赎。且投资者在收到代办券商交易单元变更等通知后，必须尽快更新代办券商交易单元信息，以防止黄金合约申赎份额无法实时可用或者失败的情况。

④参与黄金现货延期交收合约的风险：现货延期交收合约是指以支付保证金的形式在交易所集中买卖某种延期交收合约的交易活动，投资者可以选择合约成交当日交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来调节实物供求矛盾。基金将参与黄金现货延期交收合约的投资，可能面临市场风险、流动性风险、保证金风险、信用风险、延期补偿费支付风险等。

⑤参与黄金出借的风险：基金将根据《上海黄金交易所实物租借管理办法》参与黄金租借业务，存在租借到期租借方无法归还的风险、租借期内投资者集中赎回无法提前终止的流动性风险等。

⑥清算交收风险：投资者一旦认购、申购或赎回黄金ETF基金即表示该证券品种的变更登记及交收方式的安排已经认可。应关注黄金ETF基金申购赎回业务可能面临的证券和资金划付失败风险，以及由此可能造成的损失，包括但不限于以下情况：代办证券公司因交收延误或失败，可能会给投资者造成损失；根据中国结算相关业务指南，当日现金申购的份额，代办证券公司必须于当日交收时点成功完成逐笔全额交收，该份额方可记增并于次日可用,逐笔全额交收失败的，不做份额记增；现金赎回采用代收代付模式，如果基金公司违约，则投资者存在基金份额已被注销但未在约定时间内收到赎回款的风险；对于T日买入的份额，如代办证券公司净额结算出现预交收资金不足，可能会影响次一交易日黄金ETF基金份额的黄金合约赎回可用额度。

⑦技术系统风险：对黄金现货合约申赎，沪深交易所与金交所通过实时数据交换实现，可能存在数据链路突发故障或其它原因导致盘中实时记增可用基金份额(可以卖出或赎回)或黄金现货合约可用份额存在延时情况。投资者进行黄金现货合约申赎后，如果无法获得份额变动信息，应及时向代办券商、金交所代办会员、基金管理人等反映。

⑧政策风险：提示投资者关注黄金ETF基金申购赎回业务中面临的各种政策风险，以及由此可能造成的损失，包括但不限于因法律法规及政策变动须被动终止该业务。

（7）基金通过港股通和合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度投资于港股的，存在以下风险：

①海外市场风险：基金在参与港股市场投资时将受到全球宏观经济和货币政策变动等因素所导致的系统性风险。香港市场风险与内地A股市场相比，港股市场上外汇资金流动更为自由，海外资金的流动对港股价格的影响巨大，港股价格与海外资金流动表现出高度相关性，基金在参与港股市场投资时受到全球宏观经济和货币政策变动等因素所导致的系统风险相对更大。加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富以及做空机制的存在，港股股价受到意外事件影响可能表现出比A股更为剧烈的股价波动。

②股价波动较大的风险：港股市场实行T+0回转交易机制（即当日买入的股票，在交收前可以于当日卖出），同时对个股不设涨跌幅限制，加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富以及做空机制的存在，港股股价受到意外事件影响可能表现出比A股更为剧烈的股价波动，基金的波动风险可能相对较大。

③港股通交易日设定的风险：根据现行的港股通规则，只有内地与香港两地均为交易日且能够满足结算安排的交易日才为港股通交易日，存在港股通交易日不连贯（如内地市场因放假等原因休市而香港市场照常交易但港股通不能如常进行交易），导致基金所持的港股组合在后续港股通交易日开市交易中集中体现市场反应，造成其价格波动骤然增大，进而导致基金所持港股组合在资产估值上出现波动增大的风险。

④港股通交收制度带来的基金流动性风险：由于香港市场实行T+2日（T日买卖股票，资金和股票在T+2日才进行交收）的交收安排，如果基金通过港股通在T日（港股通交易日）卖出股票，T+2日（港股通交易日，即为卖出当日之后第二个港股通交易日）在香港市场完成清算交收，卖出的资金在T+3日才能回到人民币资金账户。因此交收制度的不同以及港股通交易日的设定原因，基金可能面临卖出港股后资金不能及时到账，造成支付赎回款日期比正常情况延后的风险。

⑤港股通标的权益分派、转换等处理规则带来的风险：根据现行的港股通规则，基金因所持港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或者其他异常情况，所取得的港股通股票以外的香港联交所上市证券，只能通过港股通卖出，但不得买入；因港股通股票权益分派或者转换等情形取得的香港联交所上市股票的认购权利在联交所上市的，可以通过港股通卖出，但不得行权；因港股通股票权益分派、转换或者上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。基金存在因上述规则，利益得不到最大化甚至受损的风险。

⑥香港联合交易所停牌、退市等制度性差异带来的风险：香港联交所规定，在交易所认为所要求的停牌合理而且必要时，上市公司方可采取停牌措施。此外，不同于内地A股市场的停牌制度，联交所对停牌的具体时长并没有量化规定，只是确定了“尽量缩短停牌时间”的原则；同时与A股市场对存在退市可能的上市公司根据其财务状况在证券简称前加入相应标记（例如，ST及*ST等标记）以警示投资者风险的做法不同，在香港联交所市场没有风险警示板，联交所采用非量化的退市标准且在上市公司退市过程中拥有相对较大的主导权，使得联交所上市公司的退市情形较A股市场相对复杂。因该等制度性差异，基金可能存在因所持个股遭遇非预期性的停牌甚至退市而给基金带来损失的风险。

⑦税务风险：由于各个国家/地区在税务方面的法律法规存在一定差异，当投资某个国家/地区市场时，该国家/地区可能会要求基金就股息、利息、资本利得等收益向当地税务机构缴纳税金，该行为会使基金收益受到一定影响。此外，各个国家/地区的税收规定可能发生变化，或者实施具有追溯力的修订，从而导致基金向该国家/地区缴纳在基金销售、估值或者出售投资当日并未预计的额外税项。

⑧其他可能的风险：除上述风险外，基金参与港股投资，还可能面临其他风险。

（8）基金投资于境外市场的，存在以下风险：

①汇率风险：基金以人民币募集和计价，经过换汇后投资于其他币种计价的金融工具。其他币种相对于人民币的汇率变化将会影响基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。人民币对其他币种的汇率的波动也可能加大基金净值的波动，从而对基金业绩产生影响。

此外，由于基金运作中的汇率取自汇率发布机构，如果汇率发布机构出现汇率发布时间延迟或是汇率数据错误等情况，可能会对基金运作或者投资者的决策产生不利影响。

②市场风险：基金投资将受到各个国家/地区市场宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、产业政策、交易规则、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响，上述因素的波动和变化可能会使基金资产面临潜在风险。

③法律和政治风险：由于各个国家/地区适用不同法律法规的原因，可能导致基金的某些投资行为在部分国家/地区受到限制或合同不能正常执行，从而使得基金资产面临损失的可能性。

基金所投资的国家/地区因政治局势变化（如罢工、暴动、战争等）或法令的变动，可能导致市场的较大波动，从而给基金的投资收益造成直接或间接的影响。此外，基金所投资的国家/地区可能会不时采取某些管制措施，如资本或外汇管制、对公司或行业的国有化、没收资产以及征收高额税收等，从而对基金收益以及基金资产带来不利影响。

④会计制度风险：由于各个国家/地区对上市公司日常经营活动的会计处理、财务报表披露等会计核算标准的规定存在一定差异，可能导致基金经理对公司盈利能力、投资价值的判断产生偏差，从而给基金投资带来潜在风险。

⑤税务风险：由于各个国家/地区在税务方面的法律法规存在一定差异，当投资某个国家/地区市场时，该国家/地区可能会要求基金就利息、资本利得等收益向当地税务机构缴纳税金，该行为会使基金收益受到一定影响。此外，各个国家/地区的税收规定可能发生变化，或者实施具有追溯力的修订，从而导致基金向该国家/地区缴纳在基金销售、估值或者出售投资当日并未预计的额外税项。

（9）基金投资于债券的，存在以下风险：

由于标的指数是每天将利息进行再投资的，而组合债券利息收入只在卖券时和债券付息时才收到利息部分的现金，然后才可能进行这部分资金的再投资，因此在利息再投资方面可能会导致基金收益率偏离标的指数收益率，从而产生跟踪偏离度。另外，指数成份债券在付息时，根据法规，持有人需缴纳利息税，因此实际收到的利息金额将低于票面利息金额，相应的，利息再投资收益也较全额票面利息降低，该两方面差异也进一步导致基金收益率偏离标的指数收益率和加大跟踪误差偏离度。

18.参与转融通证券出借业务的风险

基金可参与转融通证券出借业务，面临的风险包括但不限于：

（1）流动性风险，指面临大额赎回时，可能因证券出借原因发生无法及时变现支付赎回款项的风险；

（2）信用风险，指证券出借对手方可能无法及时归还证券、无法支付相应权益补偿及借券费用的风险；

（3）市场风险，指证券出借后可能面临出借期间无法及时处置证券的市场风险；

（4）其他风险，如宏观政策变化、证券市场剧烈波动、个别证券出现重大事件、交易对手方违约、业务规则调整、信息技术不能正常运行等风险。

19.第三方机构服务的风险

基金的多项服务委托第三方机构办理，存在以下风险：

（1）申购赎回代理券商因多种原因，导致代理申购、赎回业务受到限制、暂停或终止，由此影响对投资者申购赎回服务的风险。

（2）登记机构可能调整结算制度，对投资者基金份额及资金的结算方式发生变化，制度调整可能给投资者带来理解偏差的风险。同样的风险还可能来自于证券交易所及其他代理机构。

（3）证券交易所、登记机构、基金托管人及其他代理机构可能违约，导致基金或投资者利益受损。

（五）其他风险

1.不可抗力

战争、自然灾害等不可抗力可能导致基金财产有遭受损失的风险。基金管理人、基金托管人、证券交易所、登记结算机构和销售机构等可能因不可抗力无法正常工作，从而影响基金的各项业务按正常时限完成，使投资者和基金份额持有人无法及时查询权益、进行日常交易以致利益受损。

2.技术风险

在基金的投资、交易、服务与后台运作等业务过程中，技术系统的故障或差错可能导致投资者的利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理人、基金托管人、证券/期货交易所、登记结算机构及销售代理机构等。

由于投资者密码失密、操作不当、投资决策失误等原因发生的可能损失由投资者自行承担；在投资者进行证券交易中他人做出的保证获利或不会发生亏损的任何承诺都属于无效承诺。

3.操作风险

基金运作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误等风险。

在ETF基金申赎等交易业务中面临各种操作风险，可能对投资者造成损失，包括但不限于基金公司申赎清单错误、证券公司操作错误、投资者账户绑定及PBU变更等错误、通讯失效而不能及时完成相关业务等情况。

三、其他相关约定

（一）投资者用于申购基金份额一篮子股票的托管份额以交易所托管份额为准；

（二）如果发生现金差额或现金替代退补款的情况，由于业务规则，如发生投资者账户实际交收金额与冻结金额不一致可能导致国投证券股份有限公司垫付资金时，国投证券股份有限公司有权根据证券登记结算机构或证券交易所提供的相关数据从投资者资金帐户可用金额进行补充冻结。若投资者资金帐户余额不足，国投证券股份有限公司有权冻结可用金额、余额至负值，投资者须按照国投证券股份有限公司通知要求及时补足资金差额。若投资者未按时补足资金差额，国投证券股份有限公司有权对投资者账户进行资产处置，并采取法律途径等方式向投资者追偿。国投证券股份有限公司有权根据流动性优先原则，自主确定处置标的及数量，处置金额包括但不限于（预期）垫付资金、利息（自发生透支情形之日的次一自然日起按日计算，利率为万分之五）等款项，或保留追讨的权利。国投证券股份有限公司尽合理努力按照处置金额进行处置，但基于市场波动等原因导致实际金额与处置金额存在差异的，国投证券股份有限公司不承担责任。投资者欠款账户不得办理撤指定、转托管或销户手续。

（三）投资者在进行申购、赎回业务操作时国投证券股份有限公司有权根据投资者当天ETF交易的规模，在客户账户中按照一定金额比例（一般不超过交易规模的10%）设定“禁取资产”额度，“禁取资产”在相应交易完成前不可用不可取。

（四）投资者在参与ETF基金申赎业务前，必须了解国投证券股份有限公司是否是该ETF的申赎代办券商，与我司尚不具备代办资格的基金进行申购、赎回操作带来的时间成本或其他损失由投资者自行承担。

本人已认真阅读本《风险揭示书》，知晓并理解《风险揭示书》的全部内容，并愿意承担投资风险给本人造成的损失。

投资者（签名）：                               经办人（签章）：

资产账号：                                     复核人（签章）：

证件号码：                                     经办机构（盖章）：

日期：     年     月      日                   日期：  年    月      日